11月5日，伊朗石油制裁生效；第二件大事则是在11月6日，美国中期选举进行投票。

第一个大事儿，伊朗石油制裁生效。随着油价在一个月内暴跌超过15%，10月份创下两年来zui大单月跌幅之后，市场反而转向忧虑供应过剩，抵消了伊朗石油断供带来的担忧。其中，沙特记者案后，沙特快速妥协加大生产力度，以及美国开足马力生产创纪录原油产量，成为原油市场的重大利空。

相对于前者，中美贸易摩擦背景下的2018年美国国会中期选举，更加受到中国高度关注。跟踪选情的最新分析认为，民主党赢得众议院多数的可能性已经大大增强。舆论偏向于特朗普可能成为“跛脚鸭”。但实际上，民主党重新控制众议院给中美关系带来重大影响的可能性也非常小。反之，如果共和党继续保持多数党，影响反而更大些。

美国开足马力生产原油，抵消影响

第一件事对于油价的影响，在短期内已经不断消散，特别是沙特记者案爆发之后，沙特对美国迅速妥协，加大了原油生产力度，而美国本身也在加大生产力度，两者的合力之下，油价遭遇了当头一棒，布伦特原油期货价格直接从10月初的峰值86.74美元，在一个月内连续下跌了14美元，跌幅超15%，可谓巨大。

毫无疑问，美国要通过制裁原油出口，来扼杀伊朗经济。伊朗当然不会坐以待毙，但是想要通过国家油价上涨压力来反击制裁，到目前为止，还看不出太大希望。美国国务卿蓬佩奥和财长姆钦宣布美国时间11日4日午夜（5日凌晨）生效，制裁对象是700多个伊朗个人和实体。这次制裁特别针对伊朗原油出口，将惩罚那些未停止从伊朗进口石油的国家，以及与某些伊朗实体有业务往来的外国公司。

市场目前认为已经有足够原油产量抵消伊朗制裁带来的影响。雪上加霜的是，EIA数据显示美8月原油产量增至纪录高位的1135万桶/日，美国8月份的原油产量增长41.6万桶/日，这个增幅绝 对可以称得上历史巨量了。

截至10月26日当周美国炼厂加工量增加14.9万桶/天至1641.7万桶/天，炼厂开工率增加0.2%至89.4%，美国炼厂开工依旧处于历史同期高位。

尽管美国10月份原油产量数据还没有出来，但是市场普遍预计，美国原油产量即将超越俄罗斯成为全球第一大原油主产国。在种种利空之下，原油价格出现了大跌，已经跌破了前一轮底部。

显然，在全力维护制裁要求之下，美国原油库存和产量仍将会持续对油价进行打压。相较之下，伊朗原油出口消失带来的影响，已经渐渐消散，顶多让多头拿来炒作一下，但这种炒作不会影响基本面的走势。

“蹩脚鸭”这种事情，听听就算了

说白了，第一件事儿的根子还在第二件事情上。美国选择11月4日制裁伊朗，当然是做给国内选民看的，恰在选举档口，而且因为39年前的11月4日，是伊朗大学生占领美国大使馆的纪念日，也就是伊朗人质危机。

话题回到美国中期选举，也就是11月6日投票日，美国将改选全部众议院席位和三分之一参议院席位，以及30多个州长和地方官员职位。选战最后一周，特朗普5天内穿梭8州，参加了11场竞选集会，并祭出计划取消“出生公民权”等更加强硬而富有争议的反移民组合拳。但这些举动在动员共和党票仓的同时，很可能也会刺激更多民主党选民。

输掉中期选举的总统，在美国政坛有一个专门术语：跛脚鸭，因为国会控制在反对党手中，总统权力虽大，但处处受到掣肘，就仿佛坏了一只脚的跛脚鸭了。对此，特朗普也公开承认了这种可能，特朗普在11月2日西弗吉尼亚州出席竞选集会时说，“那（失众院控制权）可能发生”，因为他无法亲自到所有选区拉票。但他表明自己并不特别在意：“不须担心，我会想办法。”

如果按照过去50年的惯例，白宫执政党超过90%会在中期选举中输掉众议院控制权，连里根都不例外，1982年里根的共和党就在众议院输了26个席位。但是，实际上押宝在民主党会赢得中期选举上这种行为，并不能改变什么。因为，现在的美国民主党面临的zui大挑战是，特朗普在对华政策上的强硬已经让民主党很难打中国牌反击。而如果共和党继续保持多数党，则对中国的影响可能更大些。

无论哪一种结果，对于外交政策来说，美国中期选举的前景，都改变不了贸易摩擦对于中国带来的影响。

因为在美国的政治体制下，总统在外交议程和外交决策方面有着几乎绝 对的主导权。一位著名学者维尔达斯基（Aaron Wildavsky）所言：“在外交领域，只要是总统认为有助于保护美国利益的政策，他几乎总是能够得到国会的支持，只不过他的挑战在于找到切实可行的政策”。这意味着特朗普才是影响中美关系的zui重要因素。

中美贸易摩擦面临长期化趋势，应该保持耐心

中美贸易摩擦走向长期化，是不争的事实。也就在本周，一周之内，美国两大政府部门先后宣布对晋华和联电进行制裁，向晋华和联电施加巨大压力。显然，美方有意将晋华、联电与美光在知识产权方面的纠纷升级，作为撬动中国政府在中美贸易争端中做出让步的棋子。

2017年12月，美光在美国加州联邦法庭起诉联电与晋华，称联电通过美光台湾地区员工窃取其知识产权，包括存储芯片的关键技术，以协助这两家公司研发DRAM芯片，估计价值达87.5亿美元。目前这一诉讼还在审理中，联电否认窃取商业机密。

美国司法部发布的公告中指出，如果被判罪名成立，联电三名高管恐因经济间谍罪名面临最长15年的监禁及500万美元罚款，因窃取商业秘密罪名面临10年监禁。如果联电和晋华被判有罪，每家公司面临被没收非法所得以及zui高逾200亿美元的罚款。

今年7月，福州中院裁定美光在华销售的部分产品侵犯联电和晋华的专利，颁布“诉中禁令”，禁止美光相关侵权产品在华销售。一位法律界人士认为，此次美国商务部和司法部的举措，是反制和报复中国禁售美光的行为。

美国商务部和司法部的禁令，等于从“入”和“出”两个口子上遏制住了晋华，已经基本将晋华的现在和未来“锁死”。而对即将率先实现量产的晋华以及迎来突破的中国DRAM产业而言，无疑也是当头一棒。

显然，这是继中兴之后，美国的又一记重拳出击。中兴模式，是否可以复制？仍然有待观察。历史经验告诉我们，大国博弈从来都是动态中走向深化的，我们每个身处其中的人，应该保持警醒。

来源：券商中国