铝锭现货维持坚挺，然而临近春节，本周部分地区库存出现拐点，整体社库出现拐点预期逐渐增加，铝价节前或有回调可能。

中信期货认为在供应端，预计1月份产量环比将小幅回升，但整体国内电解铝产量继续低位运行。消费端：房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善，电解铝初级需求渐入淡季，预计1月下游企业开工率将有下降。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端各地房地产稳楼市政策频繁发布，市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。

华泰期货认为，成本利润方面，据山东停产或将造成2月氧化铝整体产量下滑，对于氧化铝价格形成明显支撑，需关注后续氧化铝价格上涨对企业利润的扰动。需求方面，临近春节下游铝加工企业陆续停工放假，需求转弱。库存方面，国内铝锭社库持续去库，随着下游陆续放假，需密切关注库存拐点情况，预计近期将出现库存拐点。

除欧洲能源供应紧张，能源价格上涨助力国际铝价继续稳步上升外，国内因云南、山西等地运行产能小幅复产，年前加工企业陆续放假停产，需求转弱，双层因素使铝价有下跌趋势。