华泰证券认为，随着国内电解铝库存累库水平偏低影响，现货流通量进一步偏紧，且市场预期假期内累库水平有限，在节后消费复苏预期下，去库预期提升，加大对现货对盘面升水支撑。华东现货维持小幅贴水格局，为近3年内较高水平，华东现货坚挺，受部分中间商节前便开始补库影响，铝锭实际流通量受限。

金瑞期货认为临近春节，下游开工率有所下降，多数加工企业已经完成备库，消费开始边际走弱，但出口订单火爆，预计今年春节累库幅度弱于去年；供应端继云南、内蒙铝厂陆续复产之后，市场传闻广西和贵州铝厂也开始复产计划，复产节奏稳中有升，预计将逐渐体现在供给端的增量上，成本端市场传闻山东氧化铝因环保问题减产，氧化铝价格有所抬升，但目前铝价处于高位且电力价格相对稳定，电解铝企业利润仍旧较为可观，铝品种基本面趋于宽松。海外方面，欧洲各国电价均有下降，但成本中枢仍处于高位，需警惕减产风险，内外基本面有所分化，预计短期内铝价将高位震荡运行。

海外俄乌局势紧张，能源价格一路高涨，使得海外原铝价格走高不降。反观国内，节前铝企大量备货，虽然云南、内蒙等地皆陆续复产运行，但是累库仍维持较低水平。随着春节临近多头避险情绪较重及库存拐点的出现，预计短期内铝价有回调趋势。