2月23日，上期所沪铝期货仓单录得16.9万吨，较上一交易日减少75吨。

昨日俄乌冲突升级，美国宣布对俄罗斯实施包括金融在内的更多制裁。市场因此担心将会重演2018年美国对俄铝制裁的情形，并对后市铝供给产生扰动，从而推涨铝价，国外期铝创下近十年来新高，沪铝开盘也一路走高。不过，也有声音认为美国出于对自身制造业以及通胀压力的考量，不太可能对俄铝实施全面制裁，这也使得后续铝价自高位回落。

据我的钢铁网统计分析，国内现货市场整体偏弱，持货商持续下调报价积极抛货回款，接货商趁大贴水逢低采购，交投氛围略好转，但是终端企业采购意愿不高，整体成交偏弱。

国泰君安认为全国铝供给端依旧偏紧，国内供给增量难以迅速放量，而欧洲地区能源危机仍未结束，以上均对铝价构成支撑。目前，全球铝基本面底色健康，铝价仍维持偏强判断，我们预计短期内价格回调深度不大。

建议关注后续俄乌局势、社库数据演变、海外能源危机演变、国内环保政策等变量。