受俄乌事件升级影响，国内沪铝价格午前拉升，沪铝主力午前再度向万三整数关口试探，国内现货方面，早盘采购情绪由弱转强，采购活跃度回升，虽然下游仍有观望，但中间商接货力度增加，现货贴水幅度收窄至当月贴水60元/吨附近。欧盟与美国公布了对俄制裁计划，计划严重影响“北溪-2”号项目，考虑到海外欧洲能源危机仍在发酵，开春前海外天然气供应存在较大不确定性。

华泰期货认为，虽然国内本周库存仍在增加，社会铝锭库存回升至110万吨附近，但累库幅度放缓，出库规模回升，预期去库在下下周或将兑现。

供应端，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一。消费端，下游消费刚需季节性缓步复苏，但考虑到当前铝价较高或对需求有所抑制，且需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续至开春，且随着节后各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待消费回暖。

需关注后续俄铝的出口是否将受到抑制，警惕一季度后期市场对加息预期的波动，建议单边上以逢低做多的思路对待。

 来源：财联社