英国制裁俄铝股东的消息一度刺激外盘铝价走强，伦交所三月期铝价最高3557.5美元/吨，不过由于其影响相对有限，今日早间期铝止跌反弹，截止午盘休市沪铝主力涨幅2.37%。据我的钢铁网统计分析，随着盘面止跌反弹，叠加临近周末，市场接货情绪好转，市场整体成交好转。

据统计国内供给端2月份电解铝产量预计在296.47万吨，日均产量10.59万吨。受铝锭高利润驱动下国内电解铝企业推进复产节奏，云南、山西、贵州、内蒙等地产能陆续恢复。在政府各部门和云南电网合力支持下，2022年1-2月云南省电解铝已复产70万吨，3月将继续增加74.5万吨，产能正加速回归。

库存端：2022年3月10日全国铝锭社会库存环比周一减少1.2万吨至116.8万吨，为春节后首次去库，库存峰值低于120万吨。

消费端：下游需求缓慢恢复。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。

风险点：3月10日山东新增疫情121例，山东是重要的原铝产地，需关注会否有类似前期广西百色疫情影响电解铝生产事件发生。

需继续关注俄乌局势及山东疫情变化。