8月21日，隔夜主力AL2310合约收盘报18410涨60，LME铝收盘报2145.5涨7，现货方面，SMM华东现货铝锭报18600涨80升水130持平，到货依旧偏少，持货看涨情绪升温，无锡报价贴水10上调至升水20，佛山市场持货商挺价惜售，佛山报价均价左右。
　　宏观方面，中国人民银行网站显示，1年期LPR降至3.45%，较上一期下降10个基点；5年期以上LPR为4.2%，保持不变，5年期以上LPR按兵不动超乎市场预期。
　　供应方面，云南复产持续进行，预计月底基本实现全面复产，截至20日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4275.35万吨，较上周同期增加12万吨。
　　库存方面，铝锭、铝棒库存继续去化，21日周一SMM铝锭库存报49.1万吨，较10日上周四增0.1万吨；同期钢联铝棒库存9.45万吨，较上周四增加0.4万吨；
　　进出口方面，据海关总署最新数据显示：2023年7月，中国出口未锻轧铝及铝材48.97万吨，环比微降；1-7月累计出口329.64万吨，同比下降20.7%。2023年7月份国内未锻造铝及铝材进口量23.15 万吨，同比增长20.2%，环比增长9.6%;1-7月累计进口量143.20 万吨，同比增长12.2%。
　　成本方面：煤炭阳极价格平稳，电解铝成本相对稳定。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年8月预焙阳极采购基准价环比7月下跌持平，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。
　　铝逻辑及策略建议：低库存且库存持续去化显示消费强劲，现货表现偏强，预计铝价震荡偏强。
　　氧化铝方面，21日隔夜氧化铝主力2311合约收盘报2920涨10，山西三网均价2933持平，现货成交活跃度降低，报价基本持平现货三网均价，现货带动作用减弱。
　　成本端，根据阿拉丁数据，7月全国氧化铝加权平均完全成本为2604.06元/吨，环比降27.6元/吨，同比降165.19元/吨，以当月国产现货加权月均价2846.6元/吨来算，氧化铝行业平均盈利242.5元/吨。
　　供需方面，云南启动全面复产，需求大幅增加，国内氧化铝供应相对偏紧，且国产矿石供应不足，供应增量有限。
　　氧化铝逻辑及策略建议：近期供需偏紧，现货高升水得以持续，氧化铝期货价格运行偏强，但现货高价成交和成交数量下降，氧化铝期货向下波动空间扩大，建议逢低买入。

来源：中泰期货