铝：美国第一季度GDP季调后环比折年率修正值低于初值引发消费走弱担忧，隔夜外盘金属悉数下跌，LME三月期铝价跌3.19%至2705美元/吨。国内夜盘低开后小幅反弹，沪铝主力合约小幅收低于21460元/吨。早间现货市场交投明显走弱，下游企业前期多谨慎观望，持货商则多积极出货换现，但成交困难。后期价格回落，持货商跟随下调报价，下游少量采购。华东市场主流成交价格在21620元/吨上下，较期货贴水扩大至220上下。华南市场表现更逊色，市场几无有力接货，持货商抛售情绪普遍，主流成交价格在21500元/吨上下。当前市场受宏观情绪影响仍较大，政策面消息加剧市场波动，相对而言基本面实际缺乏有力驱动。消费有季节性走弱趋势，而供给端仍稳步增长，表现为显性库存止降回升。不过当前铝加工企业尚有在手订单，开工率暂不会大幅下降。总体看，基本面缺乏对价格上涨的驱动，市场仍以宏观政策面为主导，当宏观情绪降温，风险偏好下降的情况下，铝价有一定回调压力。短线建议冲高做回调。

氧化铝：氧化铝期货夜盘小幅低开后震荡调整，主力合约轻微收低于3957元/吨。早间现货市场交投不甚活跃，贸易商多表现为观望，持货商主动出货，氧化铝企业也有部分出货表现，少数电解铝厂少量接货，市场成交价格略有回调，在3940元/吨上下。晋豫两地铝土矿供应的增加将助力氧化铝提产，当前利润水平较高，氧化铝企业提产意愿强。消费端仍随云南电解铝复产而稳步增加。供需均有增加，不过供应有趋于宽松的预期，因氧化铝可释放产能相对更大。严控新产能的政策对短期生产无实质性影响。近期宏观主导的资金流动或导致期货价格大幅波动，这种情绪或将延续。短线建议反弹偏空对待。

来源：新湖期货