盘面：隔夜沪铝2003合约晚间开于13930元/吨，夜间表现先抑后扬，收于13975元/吨，成交量减58681手至14358手，持仓量增100手至11.6万手；2001合约夜间开于14455元/吨，收报14475元/吨。隔夜伦铝早间开于1797美元/吨，收报1808美元/吨，上涨10美元/吨，涨幅0.56%，以空头减仓为主。

宏观：（1）昨日中东局势相对表现较为平稳，黄金微跌0.02%，收报1546.30美元/盎司，布油小幅收涨0.33%，报64.42美元/桶，WTI原油收涨0.03%，报58.12美元/桶。（2）美国12月季调后CPI月率录得0.2%，表现不及预期，或能使美联储至少在今年年底前保持基准利率在当前水平不变。（3）据法新社14日最新消息，一份声明显示，欧盟国家就伊朗违反伊核协议的举动启动争端解决机制。

基本面：（1）期货方面，昨日上海期货交易所发布公告宣布同意河南神火煤电股份有限公司增加“如固”牌重熔用铝锭产品标识，同意山东宏桥新材料有限公司增加“HONGQIAO”牌重熔用铝锭产品标识。（2）进出口方面，据中国海关总署，12月未锻轧铝及铝材出口量为47.8万吨，环比增加5.75%，同比减少9.3%；2019年全年出口量573.4万吨，较2018年同期580.29万吨减少1.26%。（3）海外方面，据伊朗矿业发展与革新组织最新报告表示，伊朗年的头9个月(3月21日至12月21日)，总产出为196329吨铝锭，这表明与去年同期相比下降了21%。 其中伊朗铝业公司(IRALCO)占总产量的132,693吨，同比增长1%。紧随其后的是Hormozal铝业公司，产量29858吨，同比下降58%。

现货：周二无锡市场成交价在14230~14250元/吨之间成交，对当月贴水230~贴220元/吨之间，上海地区现货偏紧，价格较无锡地区高20元/吨附近，杭州成交价集中于14240~14260元/吨之间，华东地区主流成交价相较上一成交日跌幅超110元/吨附近。早间持货商出货积极，中间商接货较为一般，现货贴水有所扩大，随着某大户公布采购计划，价格较为理想，部分贸易商倾向于向其出货，因而后期市场出货者减少而中间商接货者明显增加，双方交投活跃度上升，但市场成交主要贡献来自大户。下游表现平平，接货积极性不高，大部分进入放假状态。华东周二成交一般。今日早间，因近月价差拉大叠加市场收货需求转弱，华东地区现货对当月在贴280元/吨附近。

总结：供应端逐步释放，但尚未对短期供应形成补给，短期电解铝库存的绝对低位仍是现货及近月合约的主要支撑因素。随着铝水消费减弱，铝企铸锭回升，电解铝持续累库，消费表现边际转弱，节前现货压制，沪铝重心下移。需关注明日累库水平及近期交割前近月价差变化对现货市场交投的影响。