消息面：（1）2020年8月（31天）中国电解铝产量318.9万吨，同比增长6.13%。截至8月末，全国电解铝运行产能规模增至3762万吨/年，建成产能规模4248万吨/年，全国电解铝企业开工率88.6%。8月份云南、四川省电解铝新增产能稳步投放，8月国内电解铝日均产量10.3万吨，环比增加0.22万吨。

（2）8月（31天）中国氧化铝产量596.6万吨，其中冶金级氧化铝575.6万吨，冶金级日均产量18.57万吨，环比增加1%，同比增加3.41%。1-8月中国累计冶金级氧化铝产量4409.6万吨，累计同比减少5.35%。8月山西地区个别氧化铝厂持续增复产，同时西南地区新增产能持续放量，整体8月产量环比录得增长。

（3）美股三大指数集体大跌，道指跌逾630点，跌幅2.25%，纳指跌4.11%，标普跌2.78%；大型科技股走低，特斯拉跌超21%，苹果跌近7%；美油跌超7%，上期所原油期货10月合约夜盘跌停。

昨日沪铝高开，窄幅震荡，横盘整理，收盘于14485，涨50。受美股三大指数暴跌影响，沪铝夜盘低开低走，震荡上升，收盘于14455，跌40。昨夜外盘伦铝，下跌后反弹，收盘于1795美元/吨，跌3美元/吨，成交量11061手增加3713手，持仓量776396手减少1371手。伦敦金属交易所（LME）9月8日伦铝最新库存量报1529425公吨，较上个交易日减少4200公吨，降幅0.27%。

金瑞期货认为，由于此前淡季消费表现较强，市场对旺季预期相对乐观，在月初未看到明显去库下，未兑现的预期施压价格，但就此说明旺季不旺为时过早，而且在淡季累库不多的情况下，市场多头的有利支撑仍在，因此铝价经历一定回调后支撑较强，维持对铝价震荡运行的判断，关注旺季消费启动情况。

国投信安期货认为，未锻轧铝及铝材出口连续两个月回升，国内房地产和汽车回暖支撑旺季去库预期，关注9月消费反馈的预期差。目前库存水平处低位，月差维持Back结构。

九月旺季下游消费复苏不顺畅，供应端受电解铝高利润刺激不断有新产能释放，成本端氧化铝价格上涨不大，给予成本支撑。昨夜美股大跌，全球经济大概率跟跌。国内期货除原油跌停外，焦煤跌超1%，沪铝期货小幅下跌。受美股影响，预计今日铝价大概率下跌，仅供参考

（铝谷网分析：赵明卓  李苗苗）