长江期货分析师认为，目前市场上存在两个利空因素，一是上周上期所库存增加1.2万吨，仓单也回升5000吨，淡季特征还是比较明显；二是河南有三家氧化铝企业可免于环保限产，释放限产可能减轻的信号，这个利空需要尤其关注，因为11月铝价上涨就是因为环保限产、电解铝现货供应紧张而起。虽然现在现货供应仍不宽裕，但如果环保限产这个主要利多因素淡化甚至消失，铝价或将继续回落。利好的是下周元旦归来，下游复工且开始年前备货，库存还有一个去化，届时铝价反弹概率大。

南华期货分析师表示，上周受到英国新冠病毒变异消息的影响，市场恐慌情绪飙升，资本市场受挫，铝价发生较大下跌。对于后市，我们认为还是继续盯住库存这个核心要素。虽然下游需求依旧保持平稳态势，但是由于铝厂高利润导致今年电解铝运行产能较2019年增加350万吨，加上铝锭进口窗口持续打开，随着时间推进，根据对供需节奏变化的推测，我们判断短期铝锭库存拐点将现，建议短期转为偏空对待。

综上所述，在库存出现小幅累库、氧化铝供应端部分增加、铝锭需求大幅下降的情况下，短期上行乏力。