鲁证期货分析师认为，基本面方面，河南环保限产扩大，下游加工普遍限产停产至月底，铝锭需求大幅下降，铝厂铸锭量提升；氧化铝价格涨势停滞，因限产问题有所缓解；电解铝产量继续保持扩张，云南神火二期一段正式通电投产；28日SMM铝锭库存报60.1万吨，相比上周四增加1.5，市场到货开始增加，库存预期将反弹。

长江期货分析师表示，28日电解铝社会库存报60万吨，环比上周增加0.4万吨，从图形来看，铝锭库存曲线明显变平，相较于往年去化不明显。周度库存去化量0.4万吨，低于2019年（1.3万吨），略高于2018年（0.2万吨）。铝棒社会库存报7.65万吨，环比上周持平，铝棒库存曲线也是明显变平，周度去化水平处于4年来最低。从库存数据看，今年年底消费比较一般，能够解释今日铝价弱势下跌。一月中旬还有一次备货小高峰，库存会有一波去化，仍有对铝价一波反弹行情的期待。

自12月起进口盈利窗口有所打开，电解铝进口量12月底将有所增加，英国新冠病毒发生变异，引发市场对疫情再次大规模爆发的担忧，市场避险情绪上升。综上所述，铝市偏空看待。